最近一個(gè)多月來(lái)，科創(chuàng)板毫無(wú)疑問(wèn)地成為市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一。特別是諸如科創(chuàng)板企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)、推出的時(shí)間點(diǎn)等，更是成為各方熱議的一個(gè)話題。

什么類型的企業(yè)能上科創(chuàng)板，目前并沒(méi)有權(quán)威的說(shuō)法。不過(guò)，在業(yè)界看來(lái)，上交所高層最近一段時(shí)間的幾次表述，值得關(guān)注。

上交所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)表示，支持擁有核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度比較高、屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或者戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，并且達(dá)到一定條件的科創(chuàng)企業(yè)上市;上交所副總經(jīng)理闕波稱，上交所將針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)和需求，提高對(duì)企業(yè)盈利情況、協(xié)議控制和不同投票權(quán)架構(gòu)的包容度，提升資本市場(chǎng)服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的能力。

同時(shí)，上交所方面也在廣泛向市場(chǎng)各方征求意見(jiàn)。比如，本月初，上交所召集會(huì)員理事、監(jiān)事召開(kāi)座談會(huì)，與會(huì)的11家會(huì)員主要負(fù)責(zé)人圍繞科創(chuàng)板發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行承銷(xiāo)方案、交易制度、持續(xù)監(jiān)管，以及注冊(cè)制試點(diǎn)實(shí)施方案等議題逐一進(jìn)行討論，并結(jié)合自身實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)狀就方案要點(diǎn)提出了各自的意見(jiàn)建議。

“科創(chuàng)板的定位是面向科技型的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，面向國(guó)家鼓勵(lì)和支持的行業(yè)。”一位券商人士判斷稱。

至于“同股不同權(quán)”的股權(quán)架構(gòu)是否能被科創(chuàng)板所采用，基巖資本合伙人岑賽銦認(rèn)為，這涉及相關(guān)法律條文的修訂，過(guò)程會(huì)比較漫長(zhǎng)。很多科創(chuàng)類企業(yè)尚未盈利，如果這類企業(yè)登陸科創(chuàng)板，將帶來(lái)估值方法的根本轉(zhuǎn)變。對(duì)于非盈利企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要用國(guó)際化眼光進(jìn)行估值。

雖然目前尚未有明確的方案出爐，但為科創(chuàng)板“選秀”的大幕已經(jīng)拉開(kāi)：多地政府正在或已經(jīng)完成了一輪對(duì)當(dāng)?shù)乜萍计髽I(yè)的意向摸排。而在各地摸排過(guò)程中，主要還是一些科技類或產(chǎn)品創(chuàng)新類企業(yè)。

比如，成都市科學(xué)技術(shù)局發(fā)布的《關(guān)于摸排科創(chuàng)板上市意向企業(yè)的通知》明確，重點(diǎn)關(guān)注五大先進(jìn)制造業(yè)(電子信息、裝備制造、醫(yī)藥健康、新型材料、綠色食品)、五大現(xiàn)代服務(wù)業(yè)(會(huì)展服務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代物流、文旅服務(wù)、生活服務(wù))、新經(jīng)濟(jì)(人工智能+、大數(shù)據(jù)+、5G+、清潔能源+、供應(yīng)鏈+)等領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)功能區(qū)及園區(qū)的高成長(zhǎng)性科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)。

在熊貓資本合伙人李論看來(lái)，從科創(chuàng)板現(xiàn)在提的一些概念來(lái)看，有幾個(gè)重點(diǎn)支持的行業(yè)。這些行業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展是有巨大價(jià)值的。

招商證券投資銀行部總經(jīng)理謝繼軍認(rèn)為，科創(chuàng)板明確提出要試點(diǎn)注冊(cè)制，對(duì)于一些想要上市的企業(yè)而言，是一件非常受鼓舞的事情。企業(yè)應(yīng)該要積極擁抱科創(chuàng)板。

國(guó)中創(chuàng)投首席合伙人兼CEO施安平表示，推出一個(gè)新的板塊，是為了彌補(bǔ)資本市場(chǎng)的一個(gè)短板，而不是重疊。

他同時(shí)稱，科創(chuàng)板不僅僅是幾個(gè)專家和一些券商去做一些建議，希望能把投資人對(duì)企業(yè)的理解、對(duì)創(chuàng)業(yè)的理解、對(duì)上市標(biāo)準(zhǔn)的理解，反映給有關(guān)部門(mén)。

同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人兼董事長(zhǎng)鄭偉鶴認(rèn)為，科創(chuàng)板是中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資與國(guó)際股權(quán)投資業(yè)逐漸接軌的重要標(biāo)志。他預(yù)測(cè)，按照此前創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)時(shí)的效率，科創(chuàng)板或許在明年中期能夠推出。

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