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在前期“保險＋期貨”基礎(chǔ)上，大連商品交易所深入了解大豆擴種難點，創(chuàng)新推出“銀期保”大豆專項項目，這是拓展并延伸這一特色金融支農(nóng)模式的一次創(chuàng)舉，有助于更好地幫助種植者破解融資和售糧難題、減少種植風(fēng)險、增強擴種大豆信心，保障種植者與企業(yè)收益。

受自然條件影響，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營過程中各種風(fēng)險因素不可避免。如何有效避免風(fēng)險？在農(nóng)民、龍頭企業(yè)、保險公司和銀行進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移的過程中，始終需要一個風(fēng)險集散地進行風(fēng)險對沖。期貨及衍生品管理風(fēng)險的功能在此過程中可以發(fā)揮其獨特的支撐作用。

“銀期保”項目采用“龍頭企業(yè)＋銀行＋保險＋期貨”的創(chuàng)新模式。與以往“保險+期貨”項目不同的是，銀行信貸和企業(yè)訂單的加入，讓春耕融資和秋收售糧等種植主體關(guān)切的問題得以解決。其最大的特點就是在原有的“保險+期貨”模式上，系統(tǒng)性引入銀行和龍頭企業(yè)形成閉環(huán)。

該項目在運行過程中，通過對收購和定價環(huán)節(jié)予以標(biāo)準(zhǔn)化，將基差點價轉(zhuǎn)變?yōu)槎吸c價，即要求龍頭企業(yè)在大豆收割入庫并參考期貨價格確定收購價后，再為投保主體提供以該收購價為保底價、不少于兩個月時間的點價機會，使農(nóng)民賣糧后還可以繼續(xù)分享大豆價格上漲的收益。

對龍頭企業(yè)來講，則通過向期貨公司購買場外看漲期權(quán)，對沖潛在的收購成本上漲風(fēng)險；期貨公司再通過期貨交易將賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險進一步轉(zhuǎn)移至期貨市場，實現(xiàn)項目對價格風(fēng)險的管理。

值得關(guān)注的是，該項目結(jié)合大豆種植戶的特點，以及歷年大豆保險經(jīng)營情況，項目條款選擇了較為成熟的收入保險模式。不僅可以有效應(yīng)對產(chǎn)量和價格波動的雙重風(fēng)險，更符合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者面臨的實際損失與風(fēng)險情況，也更加貼合“銀期保”項目閉環(huán)生態(tài)模式的保險需求，切實為大豆種植收益提供保障。

在“保收入”的基礎(chǔ)之上，該項目還進一步探索解決種植環(huán)節(jié)融資難以及后期行情不佳時售糧難的問題，為大豆種植提供綜合性金融保障。與此同時，項目的實施，還可以減少銀行為種植大戶貸款的顧慮，拓寬保險公司經(jīng)營范圍，保障龍頭企業(yè)貨源穩(wěn)定，實現(xiàn)多方共贏、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

綜合來看，“銀期保”是一項為投保主體提供從“種—收—賣”全周期全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的金融創(chuàng)新。在服務(wù)跨度上有了體系化的提升，形成了銀行提供信貸支持、保險保障種植收入、期貨轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險為一體的綜合金融服務(wù)方案，并同糧食銷售環(huán)節(jié)相連接，打通了農(nóng)民從種到賣全鏈條金融保障的各個環(huán)節(jié)，為服務(wù)大豆擴種和鄉(xiāng)村振興注入了新活力。

也因此，該模式不僅增強了客戶的信心，更為銀行支持大豆產(chǎn)業(yè)、幫助種植戶解決融資難題和售糧難題、減少種植風(fēng)險、增強擴種大豆信心，保障種植者與企業(yè)收益，提供了新思路和新路徑。

（文章來源：證券日報）

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