8月24日，平安好醫(yī)生發(fā)布2021年上半年業(yè)績顯示，雖然總收入實現(xiàn)了接近40%的增長，但受制于銷售費用、管理費用更為迅猛的投入，期內(nèi)虧損同比擴大312.4%至8.79億元，直逼2020年全年虧損9.49億元的水平。

“上半年虧損擴大與前期市場溝通和公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展步調(diào)是一致的?！痹谪攬髸h上，平安好醫(yī)生首席財務(wù)官葉瀾指出，該公司按照計劃有條不紊地推動業(yè)務(wù)升級，盈虧平衡點將按照預期出現(xiàn)在2024-2025年。

銷售、管理費用增速高于收入

上半年，平安好醫(yī)生旗下在線商城、醫(yī)療服務(wù)依然是兩大支柱性業(yè)務(wù)，累積貢獻近8成營業(yè)額。

在線商城主要滿足用戶對醫(yī)療和健康產(chǎn)品的需求，品類覆蓋中西藥品（非處方藥）、營養(yǎng)保健、醫(yī)療器械、母嬰育兒、防護用品、運動健身等商品。

期內(nèi)，該業(yè)累計貢獻營收19.09億元，增速27.9%；實現(xiàn)毛利潤1.10億元，同比減少16.8%；毛利率下降3個百分點至5.8%。

對此，平安好醫(yī)生指出，該業(yè)務(wù)毛利率下跌主要受行業(yè)競爭加劇影響。

第二大業(yè)務(wù)醫(yī)療服務(wù)累計貢獻收入10.67億元，同比增長50.6%；累計貢獻5.54億元毛利，同比增加44.8%；期內(nèi)毛利率51.9%，同比縮減2.1個百分點。

半年報披露，截至6月30日，平安好醫(yī)生醫(yī)療服務(wù)簽約合作的外部醫(yī)生超過3.8萬名，較年初增加1.7萬名，AI輔助診療系統(tǒng)覆蓋超過3000種疾病的診斷模型，搭建了AI醫(yī)生助手、自有醫(yī)生、外部醫(yī)生、名醫(yī)四層醫(yī)生體系。

線下，平安好醫(yī)生約3000家合作醫(yī)院中，約50%為三甲醫(yī)院。并借助流量優(yōu)勢將會員導流至線下藥房。

同期末，該公司合作藥店數(shù)量達到16.3萬家，較期初增加近1.2萬家，覆蓋32個省級行政區(qū)和379個城市，閃電送藥服務(wù)也已覆蓋26個省級行政區(qū)的56個頭部城市。

對于毛利率下降，平安好醫(yī)生也給出解釋：相比于去年疫情期間影響，會員類產(chǎn)品中服務(wù)的履約率逐漸回升。

進一步，消費醫(yī)療業(yè)務(wù)上半年貢獻了7.14億元營收，同比增加66.1%，是增速最快的業(yè)務(wù)板塊。

不過，該業(yè)務(wù)毛利率下降了10個百分點，主要因疫情后越來越多的用戶走到線下進行消費醫(yī)療服務(wù)履約，毛利率水平逐漸恢復到疫情前水平。

據(jù)介紹，消費醫(yī)療主要為個人及企業(yè)客戶提供涵蓋體檢、醫(yī)美、口腔及基因檢測等標準化健康服務(wù)。

最后，由于產(chǎn)品品類更豐富，收入結(jié)構(gòu)變化，健康管理和互動的毛利率同比下降19.1個百分點至63.6%。累計貢獻營收1.29億元，毛利潤8193.3萬元，受制于四大類業(yè)務(wù)毛利率的全面下滑，拖累該公司整體毛利率下滑3.1個百分點，降至26.8%。

比收入增長更為迅猛的，是該公司銷售費用和管理費用的支出。

平安好醫(yī)生透露，上半年，該公司傭金及銷售費用的增加，導致銷售及營銷費用為人民幣11.04億元，同比增加62.6%。

另外，受人力費用增加的影響，期內(nèi)管理費用達到9億元，同比增加86.0%。

其他收入上，受益于理財產(chǎn)品收益的增長，同比增加28.9%，達到1.33億元。

最終，平安好醫(yī)生期內(nèi)凈虧損8.79億元，虧損額同比擴大312.4%。值得一提的是，該公司去年全年虧損為9.49億元。

在財報電話會議上，平安好醫(yī)生首席財務(wù)官葉瀾透露，該公司的盈虧平衡目標依然維持在2024-2025年?！皬恼w戰(zhàn)略的投入和整體業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看和預期還是一致的，整體我們的業(yè)務(wù)發(fā)展也好，我們的戰(zhàn)略投入也好，都是按照我們原來的計劃有條不紊的進行?！?/p>

葉瀾補充道，今年上半年的虧損擴大主要是來自于戰(zhàn)略投入，方向包括企業(yè)健康管理服務(wù)渠道、醫(yī)生團隊、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、藥店網(wǎng)絡(luò)、健康管理服務(wù)、新的保險事業(yè)部、技術(shù)和能力等，因此期內(nèi)投入還是比較可觀的。

外部醫(yī)生勁增80%、名醫(yī)工作室猛增157%

去年5月，執(zhí)掌平安好醫(yī)生六年的創(chuàng)始人王濤宣布辭任。接替他的方蔚豪，在上任后便開啟了對平安好醫(yī)生的全面戰(zhàn)略升級。

方蔚豪在總結(jié)這一年的工作時指出，升級主要投入于渠道升級、產(chǎn)品服務(wù)升級、整體能力升級三大方面。

渠道上，從曾經(jīng)專注于C端，增加了企業(yè)端（B端）、金融端（I端）、醫(yī)院端（H端）的開拓；產(chǎn)品服務(wù)上，除了整體為客戶提供醫(yī)療服務(wù)外，還打造健康管理服務(wù)，如健康教練、心理咨詢師、營養(yǎng)師等。

最受到方蔚豪重視的是能力升級，尤其是從去年中開始搭建的四層醫(yī)生網(wǎng)絡(luò)。

據(jù)他介紹，去年，平安好醫(yī)生著重打造了醫(yī)院、醫(yī)生、就醫(yī)服務(wù)、檢查檢驗、藥品等線下5大網(wǎng)絡(luò)；圍繞四層醫(yī)生體系，除內(nèi)部醫(yī)生、AI醫(yī)生外，該公司還走出了與名醫(yī)大咖合作的自有模式。

方蔚豪強調(diào)，過去的一年多在推動升級上的經(jīng)驗和收獲“都將為下一階段發(fā)展提供助力”。

其中，在自有醫(yī)療團隊上，他在半年報致辭中披露：“平安好醫(yī)生將來自20個科室的約2000名自有醫(yī)療團隊定義為‘懂醫(yī)療的客戶經(jīng)理’?！?/p>

觀察者網(wǎng)注意到，在2020年年報中，該公司自有醫(yī)療團隊期末為2247人，同比增加838人，增速近60%。

方蔚豪指出，上半年，自有醫(yī)療團隊總體來說并沒有明顯的數(shù)量變化，并且受益于前期在AI診療方面的布局，替代率也在逐步提升，人力有所節(jié)約。

另一邊，“上半年，公司大力拓展外部醫(yī)生資源，目前公司平臺上已有累計超過3.8萬名來自全國的醫(yī)療專家，其中約70%來自于三級醫(yī)院”。

觀察者網(wǎng)查詢其年報發(fā)現(xiàn)，年初，平安好醫(yī)生外部簽約醫(yī)生較2019年底的5381人快速增加到21116人，其中14714人來自三級醫(yī)院。

不難計算，在半年的時間里，該平臺上外部醫(yī)生人數(shù)猛增超過80%。

值得一提的是，在去年8月14日，也是方蔚豪上任3個月后，平安好醫(yī)生與全國骨科關(guān)節(jié)鏡學組委員、同濟大學附屬第十人民醫(yī)院骨科關(guān)節(jié)外科主任醫(yī)師程飚等15位名醫(yī)簽約，成為首批平安好醫(yī)生名醫(yī)合伙人。

去年末，該互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺已經(jīng)與175名國內(nèi)知名醫(yī)生成立線上工作室。

今年上半年，平臺上名醫(yī)工作室數(shù)量加速增長。半年報顯示，平安好醫(yī)生期末“上線超過450個名醫(yī)工作室”。

在方蔚豪眼中，名醫(yī)工作室?guī)椭t(yī)打造個人品牌，掌握更多患者流量，并獲得將線下治療疑難雜癥、特殊病癥的臨床經(jīng)驗應(yīng)用在更多患者身上的機會；另外，名醫(yī)可以為內(nèi)部醫(yī)療團隊進行培訓。

這類跑馬圈地式的戰(zhàn)略布局一方面固然讓該公司獲得了更多穩(wěn)定的用戶，但另一方面，名醫(yī)能在多大程度上推動該公司收入增長仍存在很大的不確定性。

半年報中，平安好醫(yī)生并未透露在“名醫(yī)工作室”項目上的具體開支。不過，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)人士向觀察者網(wǎng)分析稱，不難想象，因名醫(yī)工作室規(guī)模快速增長，平安好醫(yī)生必然將投入巨資達成相應(yīng)的合作。

“正如財報中提到的‘名醫(yī)大咖是嚴肅醫(yī)療形象的代名詞’那樣，這種前期投入雖然耗資巨大，但有助于打造該平臺形象。長遠看，能在多大程度上推動該公司業(yè)績目前還不能好說?！鄙鲜鋈耸垦a充道。

從付費用戶上看，方蔚豪介紹稱，截至上半年末，總注冊用戶數(shù)達到4億多，較2020年底增加超過2780萬人，同比增加近5500萬人；截至上半年末的近12月累計付費用戶達3200萬人，同比增長近70%。

他在致辭中也提到：“持續(xù)精細化運營用戶流量，特別是進一步聚焦醫(yī)療類用戶的變現(xiàn)，月付費轉(zhuǎn)化率同比增加1個百分點?！?/p>

對此，中信證券觀察到，平安好醫(yī)生供需兩端持續(xù)展現(xiàn)良好表現(xiàn)，付費用戶高增，平安集團關(guān)聯(lián)交易占比繼續(xù)下降。

另外，中泰證券分析指，由于在渠道建設(shè)，醫(yī)生資源獲取、線下醫(yī)療生態(tài)布局上加大投入力度，銷售及管理費用出現(xiàn)大幅增長，平安好醫(yī)生因此虧損加大。

不過，“強大的醫(yī)生服務(wù)團隊，有助于該公司線下線下融合的醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)長期可持續(xù)發(fā)展”，該券商指出。

關(guān)鍵詞： 虧損 平安 安好 醫(yī)生