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李寧(2331.HK)一度跌超5%至41.2港元，市值跌至1086億港元。大和發(fā)表報(bào)告，估計(jì)李寧缺乏催化劑推高估值，大降目標(biāo)價(jià)25.7%至55港元。報(bào)告指出，李寧中期業(yè)績(jī)比預(yù)期中好，其中營(yíng)業(yè)額同比增13%，但擔(dān)心去庫(kù)存及消費(fèi)者信心依然疲弱，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大，尤其國(guó)際體育品牌搶攻市場(chǎng)，故未見(jiàn)李寧估值重估推高股價(jià)的催化劑。基于降李寧毛利率，同時(shí)擔(dān)心內(nèi)地消費(fèi)信心轉(zhuǎn)弱，因此將目標(biāo)價(jià)由74港元，大降25.7%至55港元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)不變。

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