兄弟姐妹們啊，王炸史詩(shī)級(jí)利好來(lái)了?。?！印花稅，真的降了！?。?！

宣布了！降印花稅！

(資料圖)

就在剛剛，財(cái)政部、稅務(wù)局宣布，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。

此前，我國(guó)的證券交易印花稅始于1990年，由深圳證券交易所和上海證券交易所先后開征。1990年至今，A股證券交易印花稅經(jīng)歷2次上調(diào)，7次下調(diào)，目前按股票交易成交金額的1‰對(duì)賣方單邊征收。

另外，此前財(cái)政部發(fā)布2023年7月財(cái)政收支情況。1-7月累計(jì)，印花稅2679億元，同比下降8.3%。其中，證券交易印花稅1280億元，同比下降30.7%。

降低印花稅對(duì)A股有何影響？

8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對(duì)于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過(guò)積極作用。

中銀證券統(tǒng)計(jì)稱，A股交易印花稅歷經(jīng)3次上調(diào)和6次下調(diào)，多發(fā)生于市場(chǎng)過(guò)熱和過(guò)度低迷時(shí)期。1990年首次征收印花稅以來(lái)，A股交易印花稅收費(fèi)水平3次上調(diào)分別為1990年11月深市由單邊征收改為雙邊征收、1997年和2007年2次稅率上調(diào)，其中后2次分別發(fā)生在1996年至1997年大牛市末期和2006年至2007年大牛市中期。印花稅水平下調(diào)包括5次稅率降低和2008年9月由雙邊征收1‰改為單邊征收1‰。其中，2001年以來(lái)的4次下調(diào)均發(fā)生于熊市接近尾聲階段。

歷史數(shù)據(jù)顯示，印花稅調(diào)整對(duì)大盤市場(chǎng)短期表現(xiàn)存在較明顯影響。證券交易印花稅是A股投資者成本主要構(gòu)成部分，印花稅的調(diào)整對(duì)投資者交投活躍度有較明顯的短期影響。

有明確發(fā)布日期的7次印花稅調(diào)整中，2次印花稅上調(diào)均引發(fā)市場(chǎng)下行。5次印花稅下調(diào)均在行情長(zhǎng)期下行、市場(chǎng)低迷的熊市期間催化明顯的短期上漲行情。2001年、2005年2次稅率減半后上證指數(shù)行情持續(xù)10個(gè)交易日以上，累計(jì)漲幅在10%左右。2008年2次下調(diào)后，市場(chǎng)反應(yīng)更迅速且顯著，上證指數(shù)首日漲幅超9%，行情持續(xù)5-6個(gè)交易日，累計(jì)漲跌幅分別為14.7%和21.2%。

德邦證券分析稱，復(fù)盤7次印花稅稅率下調(diào)可以發(fā)現(xiàn)，稅率下調(diào)在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)有一定提振效應(yīng)，但中長(zhǎng)期影響或有限。從成交額與換手率上看，2000年前的三次下調(diào)并未對(duì)短期市場(chǎng)交易形成明顯刺激，而2000年以來(lái)的四次印花稅率下調(diào)均對(duì)短期市場(chǎng)活躍度形成提振。但從長(zhǎng)期來(lái)看，印花稅下調(diào)這一單因素對(duì)大盤的長(zhǎng)期走勢(shì)影響不大，尤其是2008年的兩次下調(diào)，均不改大熊市中指數(shù)整體下行的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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